معاملات فیوچرز چیست؟ همه چیز درباره Futures Contract یا معاملات آتی

قراردادهای آتی قراردادهایی هستند که بین دو طرف منعقد می‌شوند و آن‌ها را ملزم می‌کند تا یک دارایی را با قیمتی معین در تاریخ آتی از پیش تعیین ‌شده معامله کنند. این قراردادها دارای انقضا، شرایط و قیمت‌هایی هستند که از قبل مشخص می‌شوند و قابل تغییر نیستند. قیمتی که در هنگام تعیین آینده توافق می‌شود، قیمتی است که باید برای دارایی پایه پرداخت شود و این قیمت صرف نظر از تغییرات بازار تا پایان انقضای قرارداد خواهد بود. در این مقاله به شما نشان می‌دهیم معامله فیوچرز چیست؟ و چه اهمیتی برای سرمایه گذاران دارد.

سرمایه‌گذاران می‌توانند از معاملات فیوچرز برای گمانه‌زنی در مورد جهت بازار و محافظت در برابر ضرر استفاده کنند. اگر یک سرمایه‌گذار معتقد باشد که قیمت یک کالا افزایش خواهد یافت، ممکن است بخواهد قراردادهای آتی را بخرد و در انقضای آن‌ها سود کسب کند. اگر سرمایه گذاران معتقد باشند قیمت کاهش خواهد یافت، ممکن است از قراردادهای آتی برای قفل کردن قیمت فروش کالاهایی که مالک آن‌ها هستند استفاده کرده و از متحمل شدن ضرر در هنگام کاهش قیمت جلوگیری کنند.

معامله فیوچرز چیست؟

قراردادهای آتی بخشی از دسته بزرگی از ابزارهای معاملاتی هستند که به عنوان مشتقات شناخته می‌شوند. در ابتدا، قراردادهای آتی برای بسیاری از کالاها، از جمله مواد غذایی، نفت و فلزات انجام می‌شد. با این حال، کاربرد این قراردادها به زودی بیشتر شد و تمام بازارهای مالی، از جمله ارزهای دیجیتال را تسخیر کردند. امروزه، اکثر مظنه‌های قیمت کالایی که در درگاه‌های مالی مشاهده می‌کنید شامل معاملات آتی هستند که معمولاً با تاریخ انقضای ماهانه همراه خواهند بود.

به طور خلاصه، Futures Contract توافقی است بین دو طرف برای خرید یا فروش یک دارایی، مانند ارز دیجیتال، در تاریخ از پیش تعیین شده که با قیمت مشخص انجام می‌شود. این قرارداد یک دارایی اساسی را ردیابی می‌کند که می‌تواند یک کالا، سهام یا ارز دیجیتال باشد. این قرارداد اساساً نوعی شرط بندی بر روی حرکت قیمت در آینده است.

به عنوان مثال، اگر فکر می‌کنید که بیت کوین (BTC) تا پایان ماه افزایش قیمت خواهد داشت، می‌توانید با خرید یک قرارداد آتی بیت کوین با تاریخ انقضای ماهانه، یک موقعیت خرید در این ارز دیجیتال باز کنید. در تاریخ انقضای قرارداد، دو طرف درگیر در معامله تسویه حساب می‌کنند و قرارداد بسته می‌شود. در حالی که شرط قرارداد آتی این است که تاریخ انقضا داشته باشد، زیرمجموعه‌ای از معاملات آتی ارزهای دیجیتال به نام قراردادهای دائمی وجود دارد که انقضا نخواهد داشت. آن‌ها دقیقاً مانند قراردادهای آتی سنتی اما بدون انقضا و تسویه عمل می‌کنند.

قیمت یک قرارداد دائمی، قیمت لحظه‌ای ارز دیجیتال را کنترل می‌کند و بسیار نزدیک به آن معامله خواهد کرد. مکانیزم اولیه که قراردادهای دائمی را ممکن می‌سازد، نرخ تأمین مالی است که در آن، موقعیت‌های خرید و فروش بر اساس وضعیت بازار پرداخت‌های خود را انجام می‌دهند.

چند نوع از معاملات فیوچرز وجود دارد؟

انواع مختلفی از قراردادهای آتی وجود دارد که معامله گران رمز ارز می‌توانند از بین آن‌ها انتخاب کنند. شایان ذکر است که اکثر پلتفرم‌ها همه انواع معاملات فیوچرز را ارائه نمی‌دهند، بنابراین مطمئن شوید که معامله آتی مناسب را انتخاب کنید. انواع معاملات فیوچرز به شرح زیر هستند:

معامله آتی استاندارد

معاملات آتی ارزهای دیجیتال معمولی تمام جنبه‌های یک قرارداد آتی استاندارد از بازارهای سنتی، از جمله انقضا و تسویه را دارند. گروه CME مستقر در شیکاگو و CBOE اولین صرافی‌های معاملات آتی بودند که قراردادهای آتی بیت کوین را در دسامبر ۲۰۱۷ راه‌اندازی کردند. در واقع، این یکی از دلایل زیادی بود که قیمت بیت کوین را به بالاترین سطح در آن زمان رساند.

امروزه CME چندین قرارداد آتی بیت کوین را با تاریخ‌های انقضای متفاوت ارائه می‌کند. تمام قراردادها در انقضا به دلار آمریکا تسویه می‌شود. از طرف دیگرCBOE تصمیم گرفت قراردادهای آتی بیت کوین خود را کنار بگذارد، اما قطعاً با افزایش علاقه به ارزهای دیجیتال، آن‌ها را به زودی بازگرداند.

برخی از صرافی‌های ارز دیجیتال مانند Bybit، FTX،Deribit و Binance قراردادهای آتی استاندارد را ارائه می‌کنند. اکثر آن‌ها معاملات آتی بیت کوین سه ماهه و قراردادهایی را که معمولاً به دلار آمریکا انجام می‌شود ارائه می‌دهند. آن‌ها اغلب هر سه ماه یک‌بار تسویه می‌شوند و برای معاملات نوسانی ایده‌آل هستند.

معامله آتی با تحویل فیزیکی

نوع دیگری از معاملات آتی ارزهای دیجیتال که تاریخ انقضا نیز دارند، قراردادهای آتی با تحویل فیزیکی هستند. این نوع قراردادها برای اولین بار توسط Bakkt معرفی شدند، نهادی که توسط Intercontinental Exchange (ICE)، بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) حمایت می‌شود. تنها تفاوت این قرارداد با قراردادهای آتی استاندارد که پیشتر توضیح داده شد این است که ارزهای دیجیتال در واقع در طول فرآیند تسویه تحویل داده می‌شوند.

Bakkt اکنون فقط معاملات آتی بیت کوین را با تحویل فیزیکی ارائه می‌دهد، به این معنی که بیت کوین را در تاریخ انقضا به کسانی که معاملات آتی را با ارز دیجیتال خریداری کرده‌اند منتقل می‌کند. به عنوان یک قرارداد آتی با تسویه نقدی، هدف این رویکرد کمک به گردش بیت کوین است.

قراردادهای دائمی

قراردادهای دائمی نوع محبوب دیگری از معاملات آتی در ارزهای دیجیتال هستند. از آنجایی که این نوع قرارداد به تاریخ انقضا متکی نیست، قراردادهای دائمی به سرعت در BitMEX گسترش پیدا کردند و مورد توجه واقع شدند. این قراردادها خیلی زود توسط صرافی‌های بزرگ ارز دیجیتال، از جمله Bybit، FTX و Binance پذیرفته شدند.

مکانیسم اولیه‌ای که به قراردادهای دائمی کمک می‌کند تا حد امکان به قیمت لحظه‌ای نزدیک شوند، تأمین مالی است. بر این اساس معامله گران بر اساس موقعیت‌های باز خود در ساعات خاصی به یکدیگر پرداخت می‌کنند. زمانی که نرخ تأمین مالی مثبت است، معامله‌گرانی که موقعیت‌های خرید دارند، به خرید ادامه می‌دهند و زمانی که نرخ تأمین مالی منفی است، حجم فروش بیشتر می‌شود.

علیرغم کاهش شدید قیمت ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۲، حجم معاملات برای معاملات آتی دائمی کاهش یافت؛ اما آنقدرها تحت تأثیر قرار نگرفت. طبق داده‌های کوینگلاس، میانگین حجم معاملات فیوچرز همچنان در حدود ۵۰ تا ۲۰۰ میلیارد دلار است. معاملات فیوچرز کریپتو همچنان منطقه‌ای با پتانسیل بسیار زیاد خواهد بود و در بین صرافی‌های برتر و همچنین صرافی‌های غیرمتمرکز رقابت شدیدی خواهد داشت.

کاربرد معاملات فیوچرز در چیست؟

هر کسی که علاقه‌مند به تجارت ارزهای دیجیتال باشد، ممکن است تجارت خود را با معاملات آتی شروع کند. این ابزار مالی به ویژه برای کسانی که می‌خواهند در بازار ارزهای دیجیتال معامله کنند بسیار مناسب است. در این روش شما دیگر نگران امنیت ارزهای دیجیتال خود نخواهید بود و ارزی در کیف پول شما قرار نمی‌گیرد. همچنین، معاملات فیوچرز کریپتو، استراتژی‌ها و عملیات مختلفی را امکان‌پذیر می‌سازد که نمی‌توانند با موفقیت یکسان در بازارهای نقدی پیاده‌سازی شوند و این استراتژی‌ها شامل فروش کوتاه و اسکالپینگ هستند.

در صورت اجرای مدیریت ریسک مناسب، معامله فیوچرز کریپتو می‌تواند بسیار سودآور باشد. برای معامله گران معمولی، این فعالیت می‌تواند سود بیشتری نسبت به استخراج بیت کوین داشته باشد، زیرا استخراج کریپتو به تجهیزات گران قیمت نیاز دارد. با این حال در این معامله مانند هر شکل دیگری از معامله، خطرات قابل توجهی وجود دارد که نباید نادیده گرفته شوند.

مزایای معاملات فیوچرز در چیست؟

معاملات آتی ارزهای دیجیتال به دلایل زیادی بسیار محبوب شده‌اند. در ادامه برخی از مزایای قراردادهای آتی را بررسی می‌کنیم:

راحتی

معاملات آتی حتی برای مبتدیان نسبت به معامله با ارزهای دیجیتال واقعی آسان‌تر است، زیرا معامله با ارزهای دیجیتال مستلزم دسترسی به بازار نقد و داشتن یک کیف پول دیجیتال امن خواهد بود. در واقع، به همین دلیل است که حجم معاملات در معاملات آتی کریپتو دو تا سه برابر بیشتر از حجم معاملات نقطه‌ای به نظر می‌رسد.

سود بالقوه بالاتر

هنگامی که معاملات آتی کریپتو با اهرم معامله می‌شود، سود به دست آمده معمولاً قابل توجه‌تر است؛ مثلاً در صرافی معتبری مانند Bybit، می‌توانید اهرم را تا ۱۰۰ برابر تنظیم کنید، به این معنی که می‌توانید موقعیتی به ارزش ۱۰۰۰ دلار را با تنها ۱۰ دلار به عنوان سرمایه وارد کنید. با این حال، باید بدانید که هنگام استفاده از اهرم، خطر از دست دادن سرمایه نیز بیشتر است.

اجرای استراتژی ‌های تجاری انعطاف پذیر

اجرای استراتژی‌های معاملاتی در معاملات آتی کریپتو بسیار بهتر از معامله با ارزهای دیجیتال واقعی عمل می‌کند، به خصوص وقتی صحبت از معاملات روزانه باشد. همچنین معاملات آتی کریپتو به شما این امکان را می‌دهد که بدون هیچ مانعی معامله را به ثمر برسانید. از این رو، روش‌های بیشتری برای به کارگیری استراتژی‌های معاملاتی مختلف برای به حداکثر رساندن سود وجود دارد.

عدم وجود نرخ تامین مالی

یک تفاوت مهم بین معاملات آتی در مقایسه با قراردادهای دائمی این است که معاملات آتی نرخ تأمین مالی ندارند و قیمت‌ها اغلب به صورت هم‌زمان هستند، به این معنی که قیمت‌های آتی بالاتر از قیمت‌های لحظه‌ای فعلی خواهند بود. این مزیت فرصتی را ایجاد می‌کند که به عنوان آربیتراژ نقدی شناخته شود و یک استراتژی خنثی از بازار است که موقعیت لانگ در بازار نقدی و موقعیت شورت در معاملات آتی را ترکیب می‌کند. در روز تسویه، قیمت آتی با قیمت بازار نقدی همگرا می‌شود و بدون توجه به شرایط بازار یا نوسان، بازدهی نسبتاً بدون ریسک ایجاد می‌کند.

مهم ترین علت استفاده از معامله فیوچرز چیست؟

بازارهای آتی برای هر سرمایه‌گذاری مناسب نیست؛ اما آن‌ها یک «بهترین حدس» جمعی را نشان می‌دهند که از خرد جمعی بازار در مسیر کوتاه ‌مدت و بلند مدت برای مجموعه‌ای از کالاها و محصولات مالی که همه را تحت تأثیر قرار می‌دهد، به دست می‌آید. به همین دلیل، معاملات آتی می‌تواند بینش ارزشمندی را برای سرمایه گذاران فردی فراهم کند؛ اما معاملات آتی دارای ریسک‌های منحصر به فردی هستند که باید به دقت مورد بررسی قرار گیرند.

چه تفاوت ‌هایی بین معاملات فیوچرز و اسپات وجود دارد؟

بازارهای نقدی و آتی دو روش متفاوت برای معامله در بازارهای ارزهای دیجیتال هستند. تفاوت اصلی در هزینه‌ها و انقضای آن‌ها است.

بازارهای نقطه‌ای که به عنوان بازارهای نقدی شناخته می‌شوند، دارای اسپرد پایین اما کارمزد یک شبه هستند و منقضی نمی‌شوند. بازارهای آتی که به عنوان بازارهای فیوچرز شناخته می‌شوند دارای اسپرد بالاتری هستند اما کارمزد یک شبه ندارند. آن‌ها در تاریخ مشخصی در آینده منقضی می‌شوند. این امر بازارهای نقدی را برای معامله گران روزانه و بازارهای آتی را برای معامله گران بلند مدت جذاب‌تر می‌کند.

بازارهای آتی و بازارهای نقدی سه تفاوت کلیدی دارند که شامل موارد زیر هستند:

• هزینه
• زمان و انقضا
• پوشش ریسک

هزینه

قیمت‌های آتی بر اساس قیمت‌های لحظه‌ای هستند، اما اینجا است که ارتباط به پایان می‌رسد. قیمت‌های آتی حول عرضه و تقاضای پیش‌بینی ‌شده برای دارایی پایه متمرکز می‌شوند. به عنوان مثال، اگر تولید نفت خام در بازار متوقف شده باشد، این ممکن است نشان دهنده کمیاب بودن در آینده باشد که می‌تواند قیمت آتی نفت خام را افزایش دهد.

قیمت‌های آتی نیز مشمول هزینه حمل می‌شوند که کارمزد هزینه‌های ذخیره‌سازی دارایی پایه را تا زمان فروش پوشش می‌دهد و ممکن است شامل هر گونه کارمزد بهره یا بیمه نیز باشد.

زمان و انقضا

دومین تفاوت بین بازار آتی و بازار نقدی، زمان معامله و انقضا است. بازارهای نقطه‌ای راه‌اندازی شده‌اند تا امکان انجام معاملات در محل را فراهم کنند. قیمت لحظه‌ای به ارزش بازار فعلی یک دارایی خاص مربوط می‌شود و بر اساس تقاضای بازار در زمان واقعی افزایش یا کاهش می‌یابد.

در مقابل، بازارهای آتی بر قراردادهای بین معامله گران متکی هستند که قیمت کالای اساسی را در یک نقطه تعیین شده در آینده تعیین می‌کند. در این بازار قیمت قبل از معامله توافق می‌شود و فروشنده امیدوار است که سرمایه خود را با سود خارج کند. در نهایت، معاملات نقدی تاریخ انقضا ندارند، در حالی که معاملات آتی در یک تاریخ مشخص منقضی می‌شوند.

پوشش ریسک

پوشش ریسک به معنای حفظ دو یا چند موقعیت به طور هم‌زمان با هدف جبران هرگونه ضرر از موقعیت اول با سود دیگری است؛ بنابراین، می‌توانید یک موقعیت نقطه‌ای را با یک موقعیت آتی پوشش دهید. به عنوان مثال، اگر فکر می‌کنید که قیمت طلا در حال کاهش است، ممکن است بخواهید با فروش آن در بازار آتی، موقعیت خود را در بازارهای طلا در موقعیت شورت قرار دهید. اگر معتقدید قیمت طلا در حال افزایش است، امکان دارد خرید کرده و موقعیت خود را در پوزیشن لانگ حفظ کنید.

سخن پایانی

معامله‌گران نهادی و خرده‌فروشی، معاملات آتی ارزهای دیجیتال را به دلیل راحتی و خطر کمتر حملات هک نسبت به بازار نقدی ترجیح می‌دهند. معاملات آتی ارزهای دیجیتال نوع دیگری از مشتقات این بازار هستند. این نوع معامله، معامله‌گران را قادر می‌سازد تا شکل‌های معاملاتی جدیدی را تجربه کنند که می‌تواند سودآورتر از معاملات معمولی باشد و کمتر در معرض خطر از دست دادن سرمایه قرار گیرند؛ مانند هر نوع تجارت کریپتو، معاملات آتی کریپتو می‌تواند سودآور باشد. با این حال، انجام آن به زمان و تجربه نیاز دارد تا با خیال راحت انجام شود و سود بیشتری نسبت به ضرر آن داشته باشد.

اگر به معاملات آتی علاقه‌مند هستید اما به تازگی وارد فضای کریپتو شده‌اید، ممکن است لازم باشد قبل از وارد شدن به بازار فیوچرز کمی بیشتر بگردید و بازار را درک کنید. مواردی مانند اینکه چه چیزی بر بازار کریپتو به طور کلی و ارز دیجیتالی که می‌خواهید معامله کنید به طور خاص تأثیر می‌گذارد را مطالعه کنید. به این ترتیب، زمانی که پول خود را سرمایه می‌کنید، می‌توانید تصمیمات معاملاتی آگاهانه بگیرید و سود بیشتری به دست آورید. برای دریافت قیمت تتر و مشاوره رایگان و همچنین خرید پرفکت مانی و ووچر پرفکت مانی با کارشناسان ما در ارتباط باشید.

سوالات متداول

1- قرارداد آتی چیست؟

قراردادهای آتی قراردادهایی هستند که بین دو طرف منعقد می‌شوند و آن‌ها را ملزم می‌کند تا یک دارایی را با قیمتی معین در تاریخ آتی از پیش تعیین‌ شده معامله کنند.

2- سرمایه گذاران از قراردادهای آتی چگونه استفاده می‌کنند؟

سرمایه‌گذاران می‌توانند از معاملات آتی برای گمانه‌زنی در مورد جهت بازار و محافظت در برابر ضرر استفاده کنند.

3- مزایای استفاده از قرارداد فیوچرز چیست؟

اگر یک سرمایه‌گذار معتقد باشد که قیمت یک کالا افزایش خواهد یافت، ممکن است بخواهد قراردادهای آتی را هم اکنون بخرد و در انقضای آن‌ها سود کسب کند.

4- اگر سرمایه‌گذار انتظار داشته باشد قیمت سهام پایین بیاید، چرا باید از قراردادهای آتی استفاده کند؟

اگر سرمایه‌گذار معتقد باشد که قیمت کاهش می‌یابد، ممکن است از قراردادهای آتی برای قفل کردن قیمت فروش کالاهایی که مالک آن هستند استفاده کند تا از متحمل شدن ضرر در هنگام کاهش قیمت جلوگیری کند.

5- چه نوع دارایی‌هایی به عنوان قرارداد آتی معامله می‌شوند؟

نمونه‌هایی از دارایی‌های موجود برای معاملات آتی عبارتند از: نفت خام، ذرت، گندم، شاخص سهام، ارز دیجیتال، نقره، طلا، پلاتین، اسناد خزانه‌داری ایالات متحده و سایر محصولات مالی.