معاملات فرکانس بالا (HFT) چیست؟

معاملات فرکانس بالا (HFT)، روشی برای معامله است که از برنامه‌های کامپیوتری قدرتمند برای انجام معاملات تعداد زیادی سفارش در کسری از ثانیه استفاده می‌کند. در این نوع معامله از الگوریتم‌های پیچیده برای تحلیل بازارهای متعدد و اجرای سفارشات بر اساس شرایط بازار استفاده می‌شود. به طور معمول، معامله‌گرانی که سریع‌ترین سرعت اجرا را داشته، سود بیشتری نسبت به معامله‌گران با سرعت اجرای پایین‌تر دارند. علاوه بر سرعت بالای سفارشات، HFT با نرخ گردش مالی بالا و نسبت سفارش به معامله نیز مشخص می‌شود. برخی از شناخته شده‌ترین شرکت‌های HFT عبارتند از Tower Research،Citadel LLC و Virtu Financial.

معاملات با فرکانس بالا توسط رایانه‌های قدرتمندی انجام می‌شود که از الگوریتم‌های پیچیده برای تجزیه و تحلیل بازارها و خرید یا فروش سهام در عرض چند ثانیه استفاده می‌کنند. همان‌طور که از نام آن پیدا است، سرعت کلید اصلی این معاملات بوده و شرکت‌ها می‌توانند با استفاده از چند میلی ثانیه زودتر از رقبای خود مزیتی کسب کنند. این شکل از معامله پس از انتشار کتاب پسران فلش مایکل لوئیس در سال ۲۰۱۴ مورد توجه قرار گرفت.

معاملات فرکانس بالا (HFT) چیست؟

معاملات فرکانس بالا (HFT) یک تجارت الگوریتمی است که با سرعت زیاد انجام می‌شود و تعداد بسیار زیاد تراکنش‌ها افق سرمایه گذاری بسیار کوتاه مدتی را نشان می‌دهند. HFT از رایانه‌های ویژه برای دستیابی به بالاترین سرعت انجام معاملات استفاده می‌کند. معامله گری با فرکانس بالا روشی بسیار پیچیده بوده و بنابراین، در درجه اول ابزاری است که توسط سرمایه گذاران نهادهای بزرگ مانند بانک‌های سرمایه گذاری و صندوق‌های تأمینی استفاده می‌شود.

الگوریتم‌های پیچیده‌ای که در معاملات با فرکانس بالا استفاده می‌شوند، تک به تک سهام را تجزیه و تحلیل می‌کنند تا روندهای نوظهور را در میلی‌ثانیه تشخیص دهند. با توجه به اینکه تجزیه و تحلیل یک محرک را پیدا می‌کند، منجر به ارسال صدها سفارش خرید در عرض چند ثانیه می‌شود.

HFT زمانی محبوب شد که صرافی‌ها شروع به ارائه مشوق‌هایی برای شرکت‌ها کردند تا نقدینگی را به بازار اضافه کنند. به عنوان مثال، بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) دارای گروهی از ارائه دهندگان نقدینگی به نام تأمین کنندگان نقدینگی تکمیلی (SLP) است که تلاش می‌کند رقابت و نقدینگی را برای قیمت‌های موجود در بورس اضافه کند.

سرعت مورد نیاز برای HFT فراتر از آن چیزی است که انسان‌ها می‌توانند با آن روبرو شوند، زیرا برای به دست آوردن سود کوتاه مدت باید بسیاری از معاملات را در عرض چند ثانیه باز و بسته کنید. برای این کار، کارشناسان ترجیح می‌دهند از فناوری‌های الگوریتمی برای ردیابی و اجرای سیگنال‌ها استفاده کنند. هنگام معامله، الگوریتم‌هایی با سرعت بالاتر نسبت به الگوریتم‌های کندتر برتری دارند. این سبک معاملاتی در طول سال‌ها در بازارهای سهام و فارکس مورد استفاده قرار گرفته و اخیراً به بازار کریپتو نیز گسترش یافته است.

معاملات فرکانس بالا (HFT) چه مزایایی دارد؟

معاملات فرکانس بالا (HFT) مزایای زیادی دارند که برخی از آن‌ها به شرح زیر هستند:

سرعت و اتوماسیون معاملات

لازم نیست خودتان معاملات را باز و بسته کنید. در عوض، کل فرآیند خودکار است و معاملات شما را کارآمدتر می‌کند و الگوریتم تمام کارها را برای شما انجام می‌دهد. به این ترتیب، می‌توانید از کارایی بهتر و عدم تداخل احساسی در معاملات خود اطمینان حاصل کنید.

کارآمد در بازارهای لیکویید و غیر نقدینگی

HFT روشی کاربردی برای معامله در بازارهای نقدینگی و غیر نقدی است. کل معامله معمولاً با سرعت بسیار زیاد انجام می‌شود و هیچ تقاضایی برای نقدینگی بالا در بازار وجود ندارد. علاوه بر این، به کاربران اجازه می‌دهد تا قبل از اینکه دفترچه سفارش خود را تکمیل کنند، از تغییرات قیمت بهره ببرند.

نقدینگی بازار را فراهم می‌کند

معامله گری با فرکانس بالا می‌تواند شرایط بازار را بهبود بخشد زیرا معمولاً معاملات زیادی را شامل می‌شود. همچنین این نوع معامله جریان نقدینگی ثابتی را در بازار فراهم می‌کند که به حفظ قیمت‌های پیشنهادی و تقاضای محدود کمک خواهد کرد.

معاملات فرکانس بالا (HFT) چه معایبی دارد؟

با وجود مزایای زیاد، معاملات فرکانس بالا (HFT) معایبی نیز دارند. برخی از معایب معاملات فرکانس بالا (HFT) به شرح زیر هستند:

احتمال ضررهای بزرگ

این استراتژی به الگوریتم‌ها اعتماد زیادی می‌کند. متأسفانه الگوریتم‌ها عملکردی مشابه عملکرد انسان ندارند؛ بنابراین، در صورت وجود هر گونه خطایی در ترکیب آن‌ها، ممکن است مقدار زیادی پول یا کل موجودی معاملاتی خود را از دست بدهید.

نقدینگی ارائه شده توسط HFT می‌تواند برای بازار مفید نباشد

زمان معامله برای HFT بسیار کوتاه بوده و در نتیجه، بسیاری از معامله گران ممکن است نتوانند از آن استفاده کنند. برای این منظور می‌توان نتیجه گرفت که نقدینگی ارائه شده توسط HFT چندان برای بازار مفید نیست.

معاملات فرکانس بالا (HFT) چگونه کار می‌کند؟

این روش معاملاتی بر روی حرکات کوتاه مدت قیمت گمانه زنی کرده و سعی می‌کند شرایط بازاری را که برای چشم انسان قابل مشاهده نبوده یا انسان به اندازه کافی سریع نیست که به آن واکنش نشان دهد، شناسایی کند. الگوریتم‌ها زمان‌بندی، ارسال سفارش‌های بازار را هنگام خواندن داده‌ها و اطلاعات بازار در زمان واقعی برای شناسایی فرصت‌های مطلوب کنترل می‌کنند. معاملات HFT را می‌توان در معاملات آربیتراژ، معاملات پیشنهادی و درخواستی و سایر سبک‌های معاملاتی کوتاه مدت که به الزامات الگوریتمی مشابهی نیاز دارند استفاده کرد.

فرصت ‌های آربیتراژ

قیمت بهترین ارزهای دیجیتال در صرافی‌های مختلف تفاوت‌های جزئی دارند و فرصت‌هایی را برای معاملات آربیتراژ ایجاد می‌کنند. معامله آربیتراژ روشی است که سعی می‌کند از تفاوت‌های اندک قیمت در صرافی‌ها یا بازارهای مختلف در یک صرافی سود ببرد.

شما باید از یک صرافی یا بازار با قیمت پایین خرید کنید و در صرافی یا بازار دیگری با قیمت بالاتر بفروشید. این فرآیند طولانی باید به سرعت، تقریباً به طور هم‌زمان، قبل از تغییر قیمت بازار انجام شود. فرصت‌های معاملاتی آربیتراژ گاهی می‌تواند ناشی از فعالیت‌های خبری و گمانه زنی‌های قیمت باشد.

تفاوت توزیع پیشنهاد و درخواست

این استراتژی را می‌توان استراتژی بازارسازی نیز نامید. با استفاده از این روش، معامله گران سعی می‌کنند از تفاوت بین قیمت‌های پیشنهادی و درخواستی که همان اسپرد است، درآمد کسب کنند. آن‌ها سفارشات خرید و فروش را هم‌زمان اجرا می‌کنند تا از اسپرد سود ببرند. آن‌ها این کار را دائماً انجام می‌دهند و هدفشان این است که از هر معامله سود کمی کسب کنند تا زمانی که سود کلی قابل توجه شود.

به عنوان مثال، فرض کنید آن‌ها اتر را با قیمت ۱۳۰۰ دلار خریداری می‌کنند و آن را به قیمت ۱۳۰۳ دلار می‌فروشند که قیمت پیشنهادی است. اسپرد، در این مورد، تنها ۳ دلار است و سود معامله از اسپرد حاصل می‌شود.

کاری که الگوریتم در اینجا انجام می‌دهد این است که سعی می‌کند از اسپرد اندک در عرض یک ثانیه یا چند ثانیه سود کمی کسب کند. البته اسپرد اندک و تقریباً ناچیز است، اما اهمیت چندانی ندارد زیرا معامله گران HFT در حجم زیادی معامله می‌کنند.

معامله گری با فرکانس بالا یک استراتژی معاملاتی کوتاه مدت است و فقط به حدس و گمان قیمت‌ها بر اساس حرکت کوتاه مدت و تحلیل نیاز دارد. این نوع معامله به استراتژی معاملاتی اسکالپینگ نزدیک است یا می‌تواند به عنوان یک استراتژی اسکالپینگ سریع با استفاده از رایانه‌های قدرتمند برای تضمین سود در چند ثانیه یا حتی کمتر از یک ثانیه در نظر گرفته شود. HFT مطمئناً به معامله‌گران نهادی و سازمان‌های بزرگ در تجارت کریپتو کمک می‌کند زیرا به دنبال کسب سود از یک روند جدید هستند.

سیستم معاملاتی HFT چه ریسک‌ هایی دارد؟

معامله با فرکانس بالا یک فعالیت بحث برانگیز است و اتفاق نظر کمی در مورد آن در بین قانون‌گذاران، متخصصان امور مالی و دانشمندان وجود دارد. معامله گران با فرکانس بالا به ندرت پرتفو خود را طولانی مدت یکسان نگه داشته، حداقل سرمایه خود را در معامله قرار می‌دهند و قبل از انحلال موقعیت خود، برای یک بازه زمانی کوتاه نگه می‌دارند. در نتیجه، در این نوع معامله نسبت ریسک به پاداش، یا همان نسبت شارپ، فوق‌العاده بالا است. این نسبت بسیار بیشتر از سرمایه گذار کلاسیک است که با یک استراتژی بلندمدت سرمایه گذاری می‌کند.

یکی از انتقادات عمده به HFT این است که فقط “نقدینگی شبح” در بازار ایجاد می‌کند. مخالفان HFT اشاره می‌کنند که نقدینگی ایجاد شده “واقعی” نیست زیرا اوراق بهادار فقط برای چند ثانیه نگهداری می‌شوند. قبل از اینکه یک سرمایه گذار معمولی بتواند اوراق بهادار را بخرد، این اوراق چندین بار در میان معامله گران با فرکانس بالا معامله شده است. در زمانی که سرمایه گذار عادی سفارشی می‌دهد، نقدینگی عظیم ایجاد شده توسط HFT تا حد زیادی از بین رفته است.

علاوه بر این، فرض بر این است که معامله گران با فرکانس بالا (موسسات مالی بزرگ) اغلب به بهای هزینه معامله گران کوچکتر در بازار (موسسات مالی کوچکتر، سرمایه گذاران فردی) سود می‌برند. در نهایت، HFT با افزایش نوسانات بازار و حتی سقوط بازار مرتبط است. تنظیم‌کننده‌ها برخی از معامله‌گران با فرکانس بالا را دستگیر کرده‌اند که در دستکاری‌های غیرقانونی بازار مانند جعل و لایه‌برداری شرکت می‌کنند. ثابت شده است که HFT به طور قابل توجهی به نوسانات بیش از حد بازار در سال ۲۰۱۰ کمک کرده است.

استراتژی‌ های معاملات فرکانس بالا (HFT) چیست؟

معامله گران با فرکانس بالا از مدل‌های استراتژی مختلف استفاده می‌کنند. برخی از استراتژی‌های آن‌ها عبارتند از:

ایجاد بازار

این استراتژی شامل قرار دادن سفارشات خرید و فروش محدود برای به دست آوردن اختلاف قیمت پیشنهادی است. با تعیین قیمت‌های فروش خود کمی بالاتر از بازار فعلی و قیمت‌های خرید خود کمی کمتر از قیمت بازار، معامله گران می‌توانند تفاوت سود حاصل از قیمت‌ها را به جیب بزنند. بازارسازان به‌ عنوان طرف مقابل برای سفارش‌های ورودی بازار عمل کرده و نقدینگی را برای بازار فراهم می‌کنند. برای انجام این کار (تأمین نقدینگی)، آن‌ها همچنین کسری از سنت برای هر معامله توسط صرافی‌ها دریافت می‌کنند. این کسری از یک سنت می‌تواند مقدار زیادی پول را به همراه داشته باشد.

آربیتراژ رویداد

برخی رویدادهای اقتصادی، سیاسی یا طبیعی، پاسخ‌های کوتاه ‌مدت قابل پیش‌بینی در برخی اوراق بهادار را ایجاد می‌کنند که معامله‌گران با فرکانس بالا از آن‌ها استفاده خواهند کرد.

آربیتراژ شاخص

این استراتژی فرصتی است که از این واقعیت ناشی می‌شود و در آن صندوق‌های شاخص مجبور به خرید و فروش حجم زیادی از اوراق بهادار برای متعادل کردن وزن پرتفو خود هستند. شرکت‌های HFT که قادر به دسترسی و پردازش چنین اطلاعاتی هستند، می‌توانند با پیشروی صندوق‌های ردیاب شاخص از مزایای آن استفاده کنند.

آربیتراژ آماری

این امر از اختلاف قیمت موقت بین مبادلات مختلف یا طبقات دارایی ناشی می‌شود. سیستم‌های HFT می‌توانند آن‌ها را شناسایی کرده و از آن‌ها سود ببرند.

آربیتراژ تاخیر

با سیستم HFT پرسرعت می‌توان از اختلاف قیمت‌های میلی ثانیه‌ای استفاده کرد. بسیاری از شرکت‌های HFT برای به دست آوردن تأخیر، از فناوری فیبر نوری به فناوری مایکروویو برای شبکه‌سازی از راه دور استفاده می‌کنند.

آیا معامله گری با فرکانس بالا سودآور است؟

معامله گری با فرکانس بالا برای معدود شرکت‌های تجاری با تجهیزات مناسب بسیار سودآور است. فرصت‌های معاملاتی که استراتژی‌های HFT را هدف قرار می‌دهند اغلب کوتاه مدت هستند، بنابراین سرعت از اهمیت بالایی برخوردار است. به طور معمول، معامله‌گرانی که سریع‌ترین سرعت اجرا را دارند، سود بیشتری نسبت به معامله‌گران با سرعت اجرای پایین‌تر به دست می‌آورند.

به غیر از سرعت، HFT با نرخ گردش مالی بالا و نسبت سفارش به معامله نیز مشخص می‌شود. از آنجایی که سود هر معامله معمولاً بسیار اندک است آن‌ها سود خود را با مبادله حجم عظیمی در یک زمان و انجام چندین معامله (هزاران معامله) در روز افزایش می‌دهند.

در واقع، استراتژی‌های HFT به گونه‌ای طراحی شده‌اند که از کوچک‌ترین تغییرات در قیمت‌ها سود کسب کنند. به همین دلیل است که به هر حال آن‌ها را “تجارت با فرکانس بالا” می‌نامند زیرا این نوع معاملات از نظر تئوری سودهای کلانی را ایجاد می‌کنند، اما با کسری از یک سنت در هر زمان.

سخن پایانی

حامیان معاملات با فرکانس بالا باور دارند که این معاملات به بازارها اجازه می‌دهد تا ارزش‌های پایدار و کارآمد را با سرعتی سریع پیدا کرده و آن‌ها را استدلال ‌کنند که این امر به ویژه برای سرمایه گذاران خرده فروشی که صرفاً زمان یا سرعت اجرای سفارشات در این فرصت‌ها را ندارند، ارزشمند است. با این حال، منتقدان خاطر نشان کرده‌اند که معاملات با فرکانس بالا بازارها را مخدوش می‌کند. سرمایه‌گذاران نهادی که به رایانه‌های قدرتمند دسترسی دارند، می‌توانند از این سرعت سریع‌تر از انسان برای اجرای سفارش‌های معاملاتی استفاده کنند.

سبک معاملاتی HFT برای مبتدیان مناسب نیست. ما به کسانی که تازه وارد معامله می‌شوند پیشنهاد می‌کنیم قبل از انجام معاملات الگوریتمی یا خودکار، معاملات دستی را انجام دهند. با این حال، اگر زمان لازم برای یادگیری نحوه تجارت را ندارید، انتخاب استراتژی‌های خودکار می‌تواند گزینه خوبی باشد. برای دریافت قیمت تتر و مشاوره رایگان و همچنین خرید پرفکت مانی و ووچر پرفکت مانی با کارشناسان ما در ارتباط باشید.

سوالات متداول

1- معامله با فرکانس بالا HFT چیست؟

معاملات با فرکانس بالا که به عنوان HFT نیز شناخته می‌شود، روشی برای معامله است که از برنامه‌های کامپیوتری قدرتمند برای انجام معاملات تعداد زیادی سفارش در کسری از ثانیه استفاده می‌کند. در این نوع معامله از الگوریتم‌های پیچیده برای تحلیل بازارهای متعدد و اجرای سفارشات بر اساس شرایط بازار استفاده می‌شود.

2- آیا تجارت HFT سودآور است؟

بله، HFT می‌تواند سودآور باشد، اما تازه واردان باید ابتدا تجارت دستی را یاد بگیرند تا بازار را درک کرده و تجربه کسب کنند. همان‌طور که معامله گران با معاملات روزانه شروع می‌کنند، می‌توانند به آرامی استراتژی‌های خود را اصلاح کرده و راه خود را برای استفاده از HFT ادامه دهند.

3- آیا معامله HFT قانونی است؟

اگر چه سیستم‌های HFT قانونی هستند، اما بحث برانگیز نیز شده‌اند. با این حال برخی از روش‌های معروف HFT وجود دارند که غیرقانونی هستند.

4- آیا HFT با کریپتو امکان‌پذیر است؟

HFT در ارزهای دیجیتال امکان‌پذیر است؛ زیرا اکثر دارایی‌های دیجیتال در صرافی‌های غیرمتمرکز معامله می‌شوند. این صرافی‌ها زیرساخت‌های متمرکز مشابه صرافی‌های سنتی را ندارند و در نتیجه می‌توانند سرعت معاملات را بسیار بالا ببرند.

5- آیا ریسک معاملات HFT بالا است؟

معامله گران با فرکانس بالا به ندرت پرتفوی خود را یکسان نگه می‌دارند، آن‌ها سرمایه کمی در این معاملات وارد می‌کنند و قبل از انحلال موقعیت خود، برای یک بازه زمانی کوتاه معامله خواهند کرد. در نتیجه، نسبت ریسک به پاداش، یا نسبت شارپ، در این نوع معاملات فوق‌العاده بالا است.